ちょっとイレギュラルな方法ですがこちらのほうが自由になります。
縦用の画像と横用の画像を用意して使う方法です。本来、Today の設定画面や、画像とビデオから背景設定すると、壁紙用の縦、横ファイルを自動生成するのでそれを置き換える方法です。すでに報告されていますが、覚書で。(情報感謝)

- 元画像を 480x536 にして stwater_480_640.jpg で保存 (かなり正方形)

- 元画像を 640x376 にして stwater_640_480.jpg で保存 (16:9 にちかい)

- 「Today 設定」か「画像とビデオ」から適当な画像で壁紙設定
- \Windows フォルダに 1と2のファイルを上書きコピーする
こちらの方法だと、縦横別の画像も使うことが出来るのでいろいろ応用が出来ますが、標準機能を使っていないので、Today 設定を変えるとまた消えてしまいます。
このファイルを作ったら、SD カードなどにフォルダを作って保存しておくといいですね。\miniSDカード\Data\Wallpaper\Paltree\stwater_xxx_xxx.jpg 見たいに。コレでいつでも何処でも修復できます。
それにしても昔は stwater_640_480.gif だったのになぁ、WM5 から変えたんだろうか。stwater.gif はそのままなのに。(これはTodayの互換性のせいでしょうね)